中山公用内幕交易案
2011-12-13 15:05 点击数： 来源：证券时报
一、法院判决
2011年 10月27日，中山公用内幕交易案在广州市中级人民法院一审宣判，原中山市市长李启红、原中山公用董事长谭庆中等10名被告分别获刑1年半至11年。
原中山市市长李启红因犯内幕交易、泄露内幕信息罪及受贿罪，判处有期徒刑11年，并处罚金2000万元、没收财产10万元。同时被判刑的，还有她的丈夫林永安、弟媳林小雁、弟弟李启明。林永安犯内幕交易罪，判处有期徒刑3年6个月，并处罚金300万元；林小雁犯内幕交易罪，判处有期徒刑5年6个月，并处罚金1300万元；李启明犯洗钱罪，判处有期徒刑2年，并处罚金100万元。
此外，原中山公用董事长谭庆中犯内幕交易、泄露内幕信息罪，判处有期徒刑5年，并处罚金700万元；原中山公用总经理助理郑旭龄犯内幕交易、泄露内幕信息罪，判处有期徒刑7年，并处罚金2530万元；原中山公用企管部经理周中星犯内幕交易罪，判处有期徒刑6年，并处罚金1810万元；其它相关被告郑浩枝、陈庆云、费朝晖分别领刑5年、2年半和1年半，并分别处罚金190万元、60万元和20万元。
二、案情回放
2007年4月至5月，时任中山公用事业集团股份有限公司董事长的谭庆中筹划将公司优质资产注入上市公司公用科技（2008年变更为“中山公用”），实现公用集团整体上市。其间，他多次就此事向时任中山市长的李启红汇报，并获得支持。6月11日，谭庆中又将此事向中山市委书记陈根楷作了汇报，陈根楷让李启红具体负责此事。随后，谭庆中将此事告知被告人郑旭龄，要求郑就重组事项草拟一份书面材料，当月26日，他就该建议书正式汇报给李启红。7月3日，李启红、谭庆中、郑旭龄等向中国证监会汇报了公用科技重大资产重组并实现公用集团整体上市的情况。同日，公用科技公告称公司近期拟讨论重大事项。次日，公用科技股票停牌。
中国证监会对公用科技的相关问题调查后认定，公用集团将其优质资产注入公用科技实现整体上市的预案在公开前属内幕信息，该内幕信息形成于2007年6月11日，内幕信息价格敏感期至同年7月4日停牌止。
但在2007年6月，谭庆中向李启红汇报公用科技筹备资产重组事宜时，提到公用科技股价会上涨，建议李启红让林永安购买。6月中旬，谭庆中在办公室约见林永安，向其泄露资产重组的内幕信息，建议其出资购买股票。6月下旬，李启红在家中向林小雁泄露了上述内幕信息，并委托她购买200万的公用科技股票。随后，林小雁筹集款项共677.02万元，于2007年6月29日至7月3日期间累计买入股票89.68万股，后于9月18日至10月15日陆续卖出，账面收益1983万余元。
三、评析
无论是现在的中山公用案,此前的高淳陶瓷案,还是中国证监会已经公布查处的一些涉及国有资本重组的内幕交易案件,都显示出地方政府、国有企业的资本运作程序与股市公开透明法则极易发生冲突和由此产生的监管难题。在现实国情之下，国有上市公司具有复杂的决策程序，一路上报层层审批，这种严格把关有其必要性，但也扩大了内幕知情范围，造成市场信息的不对称，易滋生内幕交易。在涉及诸多利益方、头绪众多的国有资本并购重组中，无论是政府部门领导，还是上市公司大股东、主管单位的要害岗位人员，都可能以身试法，破坏市场证券交易公开、公平、公正的原则，扰乱证券交易秩序，严重影响证券市场功能的发挥。
所幸的是，对于防范和打击内幕交易，监管部门一直在完善相关制度。2007年3月以来，深圳证监局先后下发多份监管通知，对上市公司报送未公开信息行为加强监管，建立了内幕信息知情人报备制度。2010年，中国证监会向全国大力推行内幕信息知情人报备制度。2010年11月，国务院办公室转发了证监会等部门《关于依法打击和防控资本市场内幕交易的意见》，加大了打击和防控内幕交易的力度。
中山公用内幕交易案的启示：打击和防控内幕交易，一是要提高认识，加大教育宣传力度。要通过法制宣传、教育培训等多种形式，普及刑法、证券法等法律知识，帮助相关人员和社会公众提高对内幕交易危害性的认识，增强遵纪守法意识。二是要加强内幕信息管理，对从源头上遏制内幕交易。建立完善内幕信息登记管理制度，提高防控工作的制度化、规范化水平。所有涉及上市公司重大事项的决策程序，都要符合保密制度要求，简化决策流程，缩短决策时限，尽可能缩小内幕信息知情人范围。三是在证券监管部门加强制度建设，打击和防控内幕交易的同时，还需要市场各方达成共识，包括公安、纪委、监察、国资等部门的参与，协同配合，齐抓共管，形成上下联动、部门联动、地区联动的综合防治体系和强大打击合力。
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